波西亚时光:財報點評|萊蒙國際:物業銷售額降59% 售8項目改善現金流

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樓主 2019-09-25 19:19:30
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玉泉雅筑

波西亚时光switch存档 www.ohjsu.icu 2018年3月14日,萊蒙國際集團有限公司(03688.HK)發布2017年度業績公告,報告期內,物業銷售合同額下跌58.7%至人民幣14.41億元(匯率轉換:2017年期末匯率為1.1963010372)。


物業銷售合同額已連續三年下跌,且期內跌幅超過50%,物業銷售項目8個,相較去年減少4個。


數據來源:年報披露數據


物業合同銷售面積下跌33%至12.55萬平方米,平均售價下跌34%至約每平米11475元,主要因為惠州鳳凰城的合同銷售額之平均售價較其他城市項目的平均售價相對較低所致。


凈利潤同比激增至436%至38.8億元 系出售股本權益所致


數據來源:年報披露數據及wind


報告期內,萊蒙國際營業總收入下跌66.01%至15.99億元,物業銷售下跌對收入影響較大;租金跌幅約為12%,酒店運營收益與去年基本持平。凈利潤暴漲435.79%至38.8億元,主要因為向和昌集團出售其中一間中國附屬公司的若干百分比股本權益,以及出售若干附屬公司的股本權益所致。


基本每股收益2.7元,擬每股派現21.73分;現金及銀行存款賬面值增加約7.6%,融資成本減少約3.5%。主要因為符合資本化的利息開支比例由約21.7%上升至約26.0%。


資產負債率56.96% 速動比率約1.57


數據來源:年報披露數據及wind


報告期內,萊蒙國際資產負債率為56.96%,同比下降約16.8個百分點,流動比率增長0.19至1.73,速動比率大幅增長0.83倍至1.57,變現償債能力較好;凈負債比率由約43.3%跌至約24.2%,由于出售若干附屬公司令現金狀況改善,及期內權益總額增加所致。?


土地:儲備大幅減少 收購悉尼住宅項目

數據來源:年報披露數據及wind


報告期內,萊蒙國際19個項目的土地儲備約為64萬平方米,同比下跌72.5%;其中,竣工項目11個,約23萬平方米;在建項目2個,約20萬平方米;持作發展項目2個,約8萬平方米;已訂約購買或正申請改變土地用途的項目5個,約13萬平方米。


萊蒙國際持續深耕深莞惠,并加大在上海、常州、天津的投入,同時通過收購信托,收購悉尼一住宅項目的發展所有權的49%權益。


此外,亦以約1.67億元的代價收購香港上水馬適路若干農地,并簽訂買賣協議,將收購香港元朗若干農地和持有香港九龍塘窩打老道項目公司的60%股權。萊蒙國際認為,香港房市需求旺盛,增加在香港的土地儲備,將帶來更佳的協同效應。


年報透露,2018年,萊蒙國際的經營理念為穩中求進,利用公開招拍土地的形式收購一、二線城市的高價土地并不符合其經營理念,將透過出售被低估值資產包優化現金流、負債架構每股凈資產及每股現金比例,讓其能于市場環境惡化的情況下以較低價格獲取優質土地和項目。


期內出售8項目 開拓康養安老與教育業務

數據來源:年報披露數據及wind


報告期內,萊蒙國際與和昌地產集團訂立買賣協議,出售泰祥信息咨詢(深圳)有限公司、常州萊蒙水榭花都房地產開發有限公司、深圳市水榭花都房地產有限公司及南昌萊蒙置業有限公司的股權。分兩階段出售8個物業項目及相關的公司間貸款予和昌地產集團有限公司。其中,初步出售作價約133.26億元。


萊蒙國際認為,2018年,中央將進一步收緊未來貸款政策,未來挖掘利潤的空間相對較少,過去房地產公司高負債、高規模、快速周轉及薄利多銷的運營模式將受到考驗,并預測未來市場占有率將局限在前20名的企業中。


為保持現金流穩定,萊蒙國際將繼續增加租賃物業的規模,現已在一線、二線城市擁有約20萬平方米的出租物業,同時帶來每年不低于1.67億元的租金收入。


未來,萊蒙國際將發展戰略重點聚焦于粵港澳大灣區、上海與悉尼,發展精品地產。同時,開拓全新的康養安老與教育業務,并考慮采取多種合作模式和直接投資的方式,擴大業務規模,打造新的利潤增長點。

(責任編輯:石昊一)
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